Celebración en los mercados: el riesgo país ha alcanzado su nivel más bajo en la época de Milei y las monedas alternativas han bajado de los $1.200

Con la economía en buen momento, el gobierno de Javier Milei está teniendo una semana excelente: el riesgo país ha alcanzado su nivel más bajo durante su mandato, el valor de los dólares alternativos se mantiene por debajo de los $ 1.200, y los bonos y acciones argentinos están subiendo significativamente. Y para finalizar, de manera sorprendente, el Banco Central continúa adquiriendo monedas extranjeras.

El indicador de JP Morgan que evalúa el costo adicional de la deuda alcanzó 1.121 puntos, estableciendo un nuevo récord durante la era de Milei. El nivel anterior fue de 1.148 puntos el 22 de abril pasado. Con este resultado, está muy cerca de superar el récord de la gestión de Alberto Fernández. En 2020, después del acuerdo de deuda liderado por el ex ministro Martín Guzmán, el riesgo país alcanzó los 1.081 puntos.

Para encontrar un número más bajo que el mínimo del 2020, que rápidamente volvió a subir a alrededor de 1.200 puntos en ese momento, debemos retroceder hasta el año 2018, antes de que comenzara la crisis que llevó a la caída del gobierno de Mauricio Macri.

La disminución del riesgo país se debe a que los bonos están mejorando, lo que indica que el mercado confía más en la gestión de Milei. Durante octubre, el indicador ha disminuido un 13,1%, y en lo que va del año ha caído un 41,2%.

Ayer, Morgan Stanley cambió su recomendación a sus clientes sobre invertir en activos argentinos. Antes habían excluido los bonos argentinos de sus opciones, pero ahora sugieren considerarlos nuevamente.

En este momento, los bonos argentinos en dólares subieron un 3%, como el bono AL41. El AL30, que es el título con más transacciones, aumentó un 2%. Durante este año, el precio de los bonos aumentó más del 60%.

La recuperación de los bonos del gobierno está ocurriendo al mismo tiempo que el Congreso aprobó el veto del presidente a la ley de financiamiento para universidades.

De esta manera, el mercado reacciona positivamente ante la confirmación de la reducción del gasto público y la firme política de mantener un superávit fiscal.

Que el riesgo país disminuya es muy importante para que Argentina pueda volver a pedir prestado dinero en el extranjero y pagar sus deudas en el futuro, algo que hacen la mayoría de los países con economías estables.

Aunque la disminución es positiva, aún no hemos alcanzado nuestro objetivo final. Solo necesitas observar a los países vecinos: el riesgo país de Brasil está alrededor de 250 puntos, en Chile es de 125 y en Uruguay es de 120. Esto quiere decir que cuando esos países piden prestado dinero, solo pagan alrededor de un 1,2% más que la tasa de interés de Estados Unidos, que es del 4%. En cambio, Argentina tendría que pagar 12 puntos porcentuales adicionales, lo que hace imposible que pueda obtener financiamiento.

Al mismo tiempo, el dinero que se ha blanqueado y ya suma US$ 13.000 millones depositados en cuentas especiales de los bancos, está causando una disminución en los precios de las monedas extranjeras alternativas. Por primera vez desde mayo, todos los precios en dólares no oficiales están por debajo de los $1.200.

El dólar blue se vendió a $1.175, el dólar MEP a $1.147 y el dólar contado con liquidación a $1.191.

Con esto, la diferencia en el valor de la moneda extranjera, que llegó a ser del 50% en julio, ahora es del 17%.

La celebración también se lleva a cabo en Nueva York, donde los ADR aumentaron hasta un 7%. Las empresas que obtuvieron los mejores resultados fueron Edenor con un 7,4%, seguido por YPF con un 6,9% y otra vez YPF con un 6,7%.

Para completar la celebración, el Banco Central continuó comprando. En este negocio se obtuvieron 120 millones de dólares. "Esta es la segunda compra más grande hecha en octubre. Durante este mes, se han realizado compras por un total de US$ 551 millones, superando lo gastado en los dos meses anteriores", dijo Gustavo Quintana, quien trabaja en el mercado financiero.

Los resultados que el Banco Central está logrando con sus acciones en el mercado son sorprendentes, ya que se esperaba que en esta época del año cambiara a vender en lugar de comprar debido a razones estacionales.

Según Portfolio Personal Inversiones (PPI), "el aumento en la cantidad de productos que la gente quiere comprar todavía es limitado". Aunque aumentó casi al doble de 60 millones a 117 millones de dólares ayer, según el promedio de tres días, sigue estando mucho menos que los más de 300 millones de dólares alcanzados en julio.

Y añaden que también es beneficioso que la cantidad de productos disponibles siga siendo "bastante alta". Hoy se están ofreciendo alrededor de 148 millones de dólares diariamente, una cantidad inusual para esta época del año. "Esto se debe a que la venta de productos agrícolas sigue siendo alta incluso fuera de la temporada habitual." El promedio diario de dinero bajó de $118 millones en septiembre a $112 millones en octubre hasta ahora.

Pero no todas las noticias son positivas, ya que las grandes compras realizadas por el Banco Central no han aumentado las reservas, que siguen siendo de US$ 28.348 millones en total, con un saldo neto negativo de alrededor de 5.000 millones. Este es el problema principal de la buena racha de los mercados, que podría terminar si la reciente estabilidad en el tipo de cambio no resulta en un aumento constante de reservas extranjeras que permita pagar las deudas pendientes en el futuro.