Caputo se reunirá con el FMI en Brasil y Argentina pagará US$ 640 millones de deuda

Desde mañana, el Gobierno se enfrentará a una semana crucial. Después de anunciar medidas de urgencia el sábado desde Estados Unidos, el Presidente y el ministro de Economía llegarán a Buenos Aires este lunes a las 7 de la mañana con la mirada en el dólar, los puts y las reservas, ya que el martes deben pagar US$ 640 millones al Fondo Monetario, y la semana próxima tendrán una reunión con el organismo en Brasil.

Este lunes, Luis Caputo comenzará su agenda con el lanzamiento del nuevo plan para intervenir en el contado con liquidación (CCL) a través de la adquisición de dólares en el mercado oficial y su posterior "esterilización" a través de la venta de estas divisas en el mercado financiero. El objetivo es eliminar los pesos emitidos a través de la adquisición de dólares por parte de los exportadores, disminuir la tasa de inflación y disminuir la brecha para disminuir las expectativas de devaluación.

Después de una semana de turbulencias financieras, con una brecha cambiaria que superó el 55% en el CCL y el 60% en el blue, mientras el riesgo país superó los 1.500 puntos básicos, desde Economía señalaron que "estamos alineando el corazón con el bolsillo, no es que intervengo para bajar el dólar, es solo para retirar pesos excedentes, si no compramos dólares, no hay dólares para vender".

Los bancos están tratando de cerrar otra canilla de pesos en las próximas horas, la emisión potencial de $ 16 billones a través de la venta masiva de bonos. El presidente Javier Milei se sintió molesto por la ejecución de puts por parte del Banco Macro, lo que empeoró las disputas con las entidades financieras debido al uso de estos seguros, los cuales les permiten vender los títulos al Banco Central. En ese contexto, se llevará a cabo una reunión adicional con los banqueros en el BCRA hoy.

La etapa de "emisión cero" conlleva riesgos. La intervención en el mercado de bonos requerirá el uso de reservas para satisfacer la demanda, lo que ha generado una pérdida de alrededor de US$ 9.000 millones en el primer semestre debido a la derivación del 20% de la liquidación de las exportaciones a través del dólar blend o exportador, según el cálculo realizado por Martín Polo, jefe de estrategia de Cohen.

El Gobierno garantiza que la mezcla, que actualmente está valorada en $ 1.020, permanecerá estable, a pesar de que la táctica comenzó a ser insuficiente para reducir la diferencia y Caputo se comprometió a eliminarla para fines de junio. El año pasado, el ex ministro Sergio Massa optó por intervenir en el mercado financiero, pero no logró reducir la disparidad del 87 al 134%, a pesar de que el FMI lo había prohibido en un principio. Esto genera una tensión adicional.

Hay conversaciones constantes con el Fondo, quien tiene su forma de pensar y resolver problemas. Un funcionario explicó que estamos superando nuestras metas, ya que algunas cosas te gustan más y otras menos. El Fondo ya respaldó este plan monetario, lo que es una rosca adicional a la emisión cero que anunciamos hace dos viernes, y la diferencia es que lo de Massa no tenía como objetivo la emisión cero.

A medida que el mercado monitorea la situación de las reservas, Argentina tendrá que enfrentar el pago final de la amortización del programa actual con el organismo este martes, el cual finalizará en noviembre de 2024. El Gobierno informó que destinará US$ 1.528 millones al extranjero para abonar los intereses a los bonistas que vencen en enero de 2025, así como para cancelar US$ 167 millones del primer vencimiento del Bopreal debido a la deuda importadora.

Las reservas disminuyeron debido al pago de US$ 2.100 millones a los bonistas privados por el segundo cupón de bonos reestructurados en 2020, a pesar de que el Banco Central compró US$ 127 millones en el mercado de cambios la semana pasada. Por lo tanto, a pesar de que el ministro anticipa una falta de pesos, el panorama cambiario se encuentra bajo presión debido a la disminución de las reservas netas, que ascienden a los US$ 1.700 millones.

Después de que el Fondo indicara que no existe una agenda o solicitud formal para llevar a cabo una negociación de un nuevo acuerdo, el Gobierno continúa invirtiendo en la obtención de fondos nuevos y se prepara para retomar las conversaciones con las autoridades del organismo en el marco del G20. Caputo y su equipo viajarán a Brasil la semana próxima para participar en las reuniones de banqueros centrales y ministros de Finanzas del 22 al 26 de julio.

Confirmaron fuentes oficiales que es probable que se lleve a cabo una reunión con el Fondo.